绿鞋机制，也称“绿鞋期权”或“超额配售选择权”，因美国绿鞋公司在1963年首次公开发行股票时使用而得名。这是一种属于主承销商的期权，即承销商在股票上市之日起30天内，能够择机按同一发行价格比预订规模多发性15%（一般是不超过15%）的股份。

绿鞋机制是什么意思

绿鞋机制是发行人依据承销协议书授予承销商一项权利，可当作一种弹性机制安排。获得此权益的承销商可以按照同一价格超额发售不得超过本次发行数量15%的股票（绿鞋规模），对于最终超额配售得到的结果则视市场状况在后市稳定期（通常为上市之日起30天内）完成后确定。

在股票上市之后后市平稳期内，假如股票二级市场价格高于发行价，则承销商能够行使绿鞋机制，要求发行人增发相应数量的股票，从而增加了二级市场供给；假如股票二级市场主要表现较弱，承销商将使用超额配售股票募集的资金从二级市场上购买相应数量的股票，减少二级市场流通的股票数量，以支持股价表现。这样，在配合适度的交易策略时，绿鞋机制的行使可以一定程度上减缓股价下跌进而使股价保持在不少于发行价的水平。因而，绿鞋机制的主要功能是平稳新股价格，防止新股发行上市以来股价下跌至发行价或发行价以下，提高参与场外交易市场认购的投资者的信心，完成新股股价由场外交易市场向二级市场的有序推进。

“绿鞋”这一术语来源于美国第一家使用这一机制的公司名字，后被美国证券交易委员会认可，香港证券市场也是有相关机制。1995年中国B股首次使用“绿鞋”机制，A股选用“绿鞋”机制时间较晚，2001年9月中国证券监督管理委员会公布《超额配售选择权试点意见》，2006年又公布修订后的《证券发行与承销管理办法》，纳入超额配售选择权。

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