CAPM模型，全称资本资产定价模型，是由多位经济学家在1960年代共同提出的，旨在描述证券市场中资产的预期收益率与资产价格相互之间的关系，及其均衡价格是如何形成的。

capm模型是什么意思

这个模型是现代金融市场价格理论的重要组成部分，广泛应用于决策和公司金融领域。CAPM模型假设全部投资者都依照马克维茨的财产选择理论来投资，对期望收益、方差和协方差等的可能完全一致，而且投资人可以随意借贷。基于上述假设，CAPM模型研究的关键是探求风险资产收益与风险的排列与组合，即为了赔偿某一个特殊程度风险，投资者应该得到多少的报酬率。

简单的说，在CAPM模型中，我们通过输入3个已知量：某股股票的贝塔系数（β）、零风险投资回报率（Rf）、市场平均投资回报率（Rm），来算出1个未知量：该股票的预期收益率（Ra）。其中贝塔系数代表了股票的系统性风险，而Rm和Rf的差也被叫做个股市场溢价。

举个例子，倘若个股A的贝塔系数为2，零风险投资回报率为1%，市场平均投资回报率为5%，则个股市场溢价为5%-1%=4%，但根据模型，能够算出个股A的预期回报率为1%+2*4%=9%。我们可以根据计算出的预期收益率，来作为未来股票收益率的参考。

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